美国地区银行正面临商业房地产领域的困境
据《路透社》周一（2月12日）报道，纽约社区银行对商业房地产的投资加剧了投资者对地区银行的审查，一些人预计那些拥有办公楼和多户住宅房地产贷款的人将面临更多困难。
2023 年春季硅谷银行倒闭引发地区银行业危机一年后，人们对小型银行健康状况的担忧再次升级。
NYCB 最近发布的财报导致其股价暴跌约 60%，这让投资者特别关注地区性银行的投资组合，根据Apollo的研究，小型银行占所有未偿商业房地产 (CRE) 贷款的近 70%。
Raging Capital Ventures 的卖空者威廉·C·马丁 (William C. Martin) 表示，“只要利率保持在高位，银行就很难避免商业地产贷款出现问题。”在 NYCB 于 1 月 30 日发生灾难性事件后，他决定做空 NYCB。收益报告详细描述了房地产行业的痛苦，并使他相信股票可能会因更多的房地产损失而进一步下跌。
马丁去年在硅谷银行倒闭前做空了该银行，他表示，他做空了 NYCB，因为他认为该银行的盈利能力将会减弱，并且可能需要筹集资金。 NYCB 周三表示，增资是一种选择，但“目前”没有计划这样做。
不良债务投资公司 Arena Investors 的联合创始人兼首席执行官丹·兹维恩 (Dan Zwirn) 表示：“地区性银行……面临的利率风险要加倍。”他在未来一两年内避免投资房地产，部分原因是较高的违约风险。自 NYCB 宣布这一消息以来，KBW 地区银行业指数下跌了约 11%。
商业房地产市场受到了 COVID-19 大流行的影响。惠誉表示，由于许多公司难以转变远程和混合工作的员工，商业抵押贷款支持证券 (CMBS) 的拖欠率预计到 2024 年将上升至 8.1%。与此同时，商业多户住宅（拥有五个以上单元的住房）的 CMBS 贷款拖欠率预计将在 2024 年达到 1.3%，而 2023 年将达到 0.62%。
高盛的研究显示，CRE还面临着利率上升的压力，大约1.2万亿美元的商业抵押贷款将于今年和明年到期。
一些人还给纽约市的商业多户型资产分配了更大的风险。
NYCB 的独特之处在于它是纽约市租金稳定房东的主要贷款人。该公司表示，其多户家庭贷款组合中有一半以上是由纽约州的房产担保，其中许多房产受到租金监管法的约束。 Stephen Buschbom 表示，纽约租金稳定住房的违约率历来较低，但受疫情和 2019 年限制房东提高租金能力的法律影响，已从 2020 年 4 月的 0.32% 上升至 2023 年 12 月的 4.93% ，房地产数据提供商 Trepp 的研究总监。
Orso Partners 的内特·科皮卡 (Nate Koppikar) 表示，随着银行开始更广泛地为其纽约房地产提供准备金，“可能会出现去年开始的下一波危机。”Orso Partners 做空拥有大量商业地产敞口的银行。拒绝详细说明。
一些投资者将注意力集中在房地产贷款集中度较高的银行。马丁表示，他还做空了 OceanFirst 和 Valley National，但在获利后于本月平仓。
根据 Trepp 的数据，两家银行以及 NYCB 持有的 CRE 占风险资本总额的比例均超过 300%。根据联邦存款保险公司 (FDIC) 的公共指导方针，300% 的水平可能表明贷方面临 CRE 集中的重大风险。 FDIC 没有回应置评请求。
Trepp 的数据显示，第四季度 Valley 持有的 CRE 资产占其风险资本总额的比例为 479%，而 OceanFirst 为 447%。截至第三季度，NYCB 的比率为 468%。
惠誉的数据显示，总共有近 1,900 家资产低于 1,000 亿美元的银行的 CRE 贷款余额超过了股本的 300%。
惠誉在 12 月份的一份详细报告中还表示，如果价格平均下跌约 40%，商业房地产投资组合的损失可能会导致一定数量的主要是小型银行倒闭。
OceanFirst 告诉路透社，该公司拥有“广泛多元化的投资组合”，其中中央商务区写字楼和租金稳定的多户住宅的集中度非常低，并表示对该股的卖空兴趣很低。
Valley 副首席财务官特拉维斯·兰 (Travis Lan) 表示，该银行“对我们多样化且精细的商业房地产投资组合感到满意”，并表示该银行“优先考虑资产负债表的多样性”。
投资者预测，一些地区性银行可能被迫亏本出售贷款或增加损失拨备。一位陷入困境的债务投资者表示，一些拥有纽约市租金稳定多户家庭贷款的地区银行已经开始探索出售这些资产和其他资产。
NYCB 周三表示，选择可能包括贷款销售，并且该银行“将集中精力降低我们的 CRE 集中度”。
但佛罗里达大西洋大学金融学教授 Rebel Cole 表示，出售贷款可能不是最佳解决方案，因为目前房产的估值比发放贷款时的估值低 50%-75%。
正在投资纽约多户住宅市场的房地产投资公司 Northwind Group 的创始人兼执行合伙人 Ran Eliasaf 表示：“过去五到七年发放的贷款现在很多都受到了挑战。”
