世界市场为特朗普可能重返白宫做好准备

据路透社周三（3月6日）报道，在“超级星期二”确认唐纳德·特朗普（Donald Trump）将在 11 月美国大选中对阵现任总统乔·拜登后，投资者正在为唐纳德·特朗普重返白宫的可能性做好准备。

以下是世界市场关注的五个热点：

1、贸易紧张

美国和其他大型经济体之间贸易紧张局势的任何加剧都可能会震动世界股市，目前其交易价格接近历史高位。

欧盟政策制定者担心特朗普可能会对拜登暂停的欧洲钢铁和铝进口重新征收关税，或者将注意力转向汽车或欧盟对美国大型科技公司的限制。

特朗普表示，他将考虑对中国商品征收 60% 的关税，凯投宏观估计，此举——加上更严格的关税执行——可能会使中国的 GDP 下降多达 0.7%。

特朗普在上一届总统任期内对价值 2000 亿美元的中国商品征收关税。他们在拜登的领导下继续留任。

双边贸易最初下降，但在新冠肺炎 (COVID-19) 大流行期间美国对电子产品的需求激增期间有所回升，并于 2022 年创下 6,906 亿美元的历史新高。此后，由于关税的影响和乌克兰战争加剧的紧张局势，增长放缓。

道富银行宏观策略主管迈克尔·梅特卡夫(Michael Metcalfe)在谈到对中国征收60%的关税时表示，“中国有很多坏消息被忽视，但没有比这更好的消息了。”

中国的人民币和股市因经济不景气而受到损害，可能会受到影响。

2、资本市场

根据历史预测，无论谁获胜，美国股市很可能在今年结束时表现积极。

这并不是说美国市场不会经历坎坷。毕竟，分裂的国会可能会削弱两位候选人的政策计划。预计拜登将继续关注可再生能源，特朗普更有可能取消电动汽车补贴并专注于延长减税。内德·戴维斯研究公司首席宏观策略师约瑟夫·卡利什表示：“如果特朗普开始报复之旅，可能会削弱美元，加剧通胀，并导致债券收益率上升和投资减少。”

法国兴业银行表示，货币市场似乎已经预计波动性会更大，选举后第二天到期的欧元/美元期权交易量几乎是平时的四倍。

3、国防开支

特朗普的潜在回归可能会加剧欧洲建立更强大军事能力的紧迫性，从而为过去三年国防股价值翻倍的涨势增添动力。

俄罗斯于 2022 年 2 月入侵乌克兰，使防御从 ESG 问题的禁区变成了热门交易。

自冷战结束以来，德国首次实现了北约国防开支占 GDP 2% 的目标。其他人也准备实现这一目标。但这可能还不够。

特朗普表示，他不会保护那些国防开支不足的盟友，甚至会鼓励俄罗斯攻击他们。

股票研究公司 Agency Partners 分析师尼克·坎宁安 (Nick Cunningham) 表示：“在很大程度上，损害已经造成，美国援助的假设不再安全。”

摩根士丹利表示，航空航天和国防是最受全球基金欢迎的欧洲板块，其配置权重是基准权重的四倍，将该板块推升至历史新高。关于联合发行债券为国防开支提供资金的讨论也越来越多。

4、乌克兰债务

乌克兰不稳定的金融前景正处于美国大选的紧要关头。在一项可能提供数十亿美元资金的法案陷入政治分歧后，来自华盛顿的援助悬而未决。

特朗普呼吁缓和俄罗斯-乌克兰战争，并对迄今为止花费的数十亿美元表示不满。

在此之际，乌克兰必须与国际债券持有者敲定债务安排，这些债券持有者同意在八月份到期的暂停还款期限。

过去两年，乌克兰的国际债务表现落后于其他国家，分析师表示，美国大选的不确定性正在增加额外的压力。

5、边境移民

墨西哥比索长期以来一直是美国政治对新兴经济体影响的风向标。

特朗普 2016 年的胜利导致比索在一周内下跌 8%，而他在 2020 年的失败则推动比索上涨 4%。

然而，到目前为止，投资者尚未对 11 月可能的重赛后货币走势进行押注。

更复杂的是，墨西哥将于 6 月 2 日举行自己的选举。执政的左翼莫雷纳党在民意调查中领先，表明其连续性。

一些民意调查显示，对于美国选民来说，移民和边境管制是紧迫的问题。分析人士指出，特朗普迄今为止尚未将与其南方邻国的贸易关系作为关键的竞选问题。

瑞银全球财富管理高级新兴市场策略师 Pedro Quintanilla-Dieck 表示：“随着边境两侧选举的临近，对墨西哥政策连续性的预期以及美墨贸易关系的较低不确定性可能会缓解外汇波动。”