正源股份收到终止上市通知，成为年内首家非ST退市股
5月30日晚间，正源股份发布公告称，已收到交易所发出的《关于拟终止正源控股股份有限公司股票上市的事先告知书》。自2024年4月30日至2024年5月30日，正源股份的股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元。根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的规定，公司股票已触及终止上市的条件。
交易所根据相关规定，决定终止正源股份的上市。公司股票将自2024年5月31日开市起停牌，交易所在公司触及退市条件后的5个交易日内发出拟终止上市的通知。正源股份因此成为今年首家非ST的退市公司。
在二级市场上，5月30日，正源股份再次跌停，连续5个交易日跌停，并且连续20个交易日股价低于1元，最新收盘价仅为0.5元/股。
正源股份主营人造板业务，近年业绩持续亏损。2020年公司扣非净利润亏损达7.7亿元，2022年、2023年扣非净利润分别亏损1.91亿元和1.19亿元，今年一季度再度亏损2200万元。持续亏损使得公司股价自2018年以来长期在2元附近盘整，今年以来快速下跌，年内跌幅达72%。
新“国九条”进一步强调深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。当天，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，随即沪深北三大交易所修订退市规则，进一步严格退市标准。
中国市场学会金融委员付立春表示，绩差、问题公司快速出清，反映了A股市场资源配置功能和优胜劣汰效应不断凸显。随着新“国九条”的落实，未来将有更多企业以多种形式退市，形成常态化退市格局。
据证券时报·数据宝统计，由于造假、审计问题、重整等原因（不含财务亏损类型），被ST的公司数量逐渐上升。
年内超百家上市公司“披星戴帽”
在监管严打下，越来越多的上市公司因触碰监管红线而遭到风险警示。今年以来，已有103家A股上市公司被实施ST或*ST。其中，ST特信、ST峡创、ST汇金、ST华铁因年度报告财务指标存在虚假记载被警示。
ST柯利达、ST世茂、ST易连、ST银江、ST洪涛等29家公司因被出具了无法表示意见的审计报告或否定意见的内控审计报告，实施了退市风险警示。
ST美吉、ST天邦、ST傲农、ST春天、ST先锋等25家公司则因持续经营能力存在不确定性被实施ST。
此外，ST易联众、ST天喻、ST花王、ST元成、ST长康、ST阳光、*ST宁科因控股股东或其关联方资金占用或违规担保、重大变故导致经营活动三个月内不能恢复等问题被警示。
ST保力、ST中南、ST美尚等连续二十个交易日的股票收盘价均低于1元；*ST越博未在法定期限内披露2023年年度报告。
财务类退市成“披星戴帽”主因
财务类强制退市主要包括“净利润+营业收入”“期末净资产”“审计意见类型”等情形。改革后，财务类退市指标进一步收紧，主板公司营业收入最低标准由1亿元提升到3亿元，同时利润覆盖范围进一步扩大，由净利润负值变更为利润总额、净利润和扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，均将触及财务类退市指标的红线。
今年以来，多家上市公司因财务类因素触及退市红线。据数据宝统计，2024年以来因财务类因素被实施ST的公司占比超过半数。其中，ST左江、ST新纺、ST中期、ST三盛、*ST太安等8家公司因触发财务类退市情形而被交易所下发终止上市通知。
昔日算力概念股ST左江于5月6日收到深交所终止上市通知。公司被实施“ST”后的首个年度财报显示，2023年度扣非净利润为-2.23亿元，同时年度财报被出具无法表示意见的审计报告。
“一元退市”成主流退市渠道
今年以来，*ST世茂、ST华铁、ST中南等多家企业均因“1元退市”退市。除了正源股份外，鹏都农牧、中银绒业、华闻集团等非ST公司也面临类似情形。
据数据宝统计，截至最新收盘，A股市场股价低于1.5元的个股有28只，鹏都农牧、中银绒业、华闻集团等多家企业连续多个交易日股价低于1元。
自2020年底1元退市新规实施以来，效果逐渐显现。2022年仅有1家公司退市，2023年达到13家，今年已有ST星源、ST贵人、ST鸿达、*ST华仪4家公司退市。
出现这种情况的原因主要有三点：一是退市制度明确“1元退市”标准，把选择权交给市场和投资者，促使企业保持危机感；二是监管趋严，严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法违规行为，使劣质公司原形毕露；三是面值退市的公司普遍经营不善，资不抵债，内部治理失控，被投资者“用脚投票”出清。
恢复“自由身”需提高自身经营水平
当然，一家公司被ST后并非再无翻身可能。据数据宝统计，自2019年以来，“摘星脱帽”的200余家公司中，曾属于财务类问题的公司占比超过六成。不论国企还是民企，如果公司在后期经营中能扭亏，或重新符合财务要求，撤销ST指日可待。
例如，*ST农尚2023年归母净利润亏损0.3亿元，营业收入低于1亿元，但机构预测公司2024年净利润均值为0.94亿元，营业收入中值为5.91亿元，每股净资产3.18元，公司目前股价超9元，属于安全区域。若按照机构预测，公司未来有望撤销ST。
