万达轻资产转型困境：杭州拱墅万达广场挂牌14.8亿元出售

曾经是杭州城北标志性商业项目的拱墅万达广场，如今却面临易主的命运。据界面新闻报道，杭州拱墅万达广场报价14.8亿元，年租金约1.09亿元，整体回报率超过8%。这座曾经繁华的“欢乐园”可能将迎来新的主人，标志着一个时代的终结。

拱墅万达广场是万达集团在杭州的首个落地项目。2013年，万达以14.26亿元竞得杭州北部软件园的一宗商业用地，项目建筑面积达14.6万平方米。2014年12月12日，广场正式开业，吸引了大量人流，成为当时杭州城北居民的购物娱乐首选。然而，随着时间推移，拱墅万达广场的光环逐渐褪去，面对万科杭行荟和城北万象城等新兴商业综合体的竞争，它已难以维持昔日的繁华。

近年来，万达集团逐步将重资产模式转型为轻资产运营。尽管杭州其他万达广场如余杭、富阳及仓前项目相继开业，拱墅万达广场仍被视为杭州市场中的优质资产。然而，随着资金压力加剧，万达决定出售这座开业已近十年的商场，价格仍可商议。

这一出售行为并非个例。自2023年以来，万达商管已对外转让了多达26家公司的控制权，涉及多个一线城市的核心资产。万达集团早在2017年提出向轻资产转型的战略，但此次大规模的资产出售主要源于资金链的紧张。据万达商管2024年一季度财报显示，公司目前货币资金仅为124.81亿元，而短期及长期借款合计超过970亿元。此外，境内外债券也即将到期，进一步加大了集团的财务压力。

一位商业地产人士指出，拱墅万达广场的报价颇具“甩卖”意味。万达集团在拱墅项目中的投资包括14.26亿元的拿地成本及近10年的运营收入，实际收益未能覆盖投入。尽管此前太盟集团等战投的注资帮助万达化解了对赌危机，但资金问题仍未根本解决，万达不得不通过出售最优质的资产来应对财务挑战。

拱墅万达广场的挂牌出售，反映出万达集团在轻资产转型过程中的艰难抉择。王健林曾视为“金字招牌”的万达广场如今一个个被出售，显示出集团在维持资本市场信誉与资产优化之间的微妙平衡。未来，随着更多项目被转让，万达的商业版图或将发生重大调整。