国泰君安证券、海通证券合并成为中国最大券商

中国正在合并两家最大的国有券商，打造一家新的巨头，以整合这个价值1.7万亿美元的行业，并建立更强大的投资银行，与海外金融公司竞争。

周四（9月5日）晚，国泰君安证券、海通证券双双发布停牌公告，拟筹划重大资产重组，股票明日起停牌。

国泰君安宣布，公司与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。

本次国泰君安证券、海通证券的合并，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例。

按照2023年数据测算，合并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、3300亿元。国泰君安证券、海通证券同属上海国资。《上海市贯彻〈国有企业改革深化提升行动方案（2023-2025年）〉的实施方案》明确提出要“支持头部证券公司加强业务创新、集团化经营、并购重组，打造一流投资银行”。

一年前，中国国家主席习近平在一次金融会议上敦促监管机构培育几家顶级投资银行，与在中国扩张的华尔街公司竞争。

国家证券监管机构也表示支持整合，目标是到2035年拥有两到三家能够在全球范围内竞争的投资银行。官方数据显示，截至2023年底，中国共有约145家证券公司，总资产达11.8万亿元人民币。

声明称：“此次合并有利于打造一流的投资银行，促进行业高质量发展。”

由于经济增长乏力，股市低迷，交易量减少和资本市场低迷阻碍了该行业的发展。过去几年，该行业的利润有所下降，行业巨头中国国际金融有限公司和中信证券上半年业绩下滑，盈利前景依然黯淡。

海通在香港的市值为1060亿港元（136亿美元），该公司报告称，上半年利润下降75%，股价同比下跌12%。

国泰君安证券是由创设于1992年的国泰证券和君安证券通过新设合并、增资扩股，于1999年8月组建成立，总部位于上海，目前实际控制人为上海国际集团有限公司。

海通证券成立于1988年，由交通银行发起设立，总部位于上海，目前第一大股东为上海国盛（集团）有限公司，海通证券无控股股东、无实际控制人。

在中国逐步开放金融市场、允许外资全资拥有证券公司之后，这笔交易将标志着中国朝着打造“航空母舰规模”的证券公司、与华尔街银行一较高下的宏伟目标迈出了一大步。

四年前，中国曾考虑将国内两家最大的投资银行合并，但进展停滞。据彭博社报道，早先的提议是中信证券的母公司中信集团从中央汇金手中收购中信建投金融的股份。

上海市国有资产监督管理委员会间接持有国泰君安约三分之一的股份，并持有海通近20%的股份。