多家跨国企业缩减中国业务，市场信心待重建

近期，多家跨国企业相继宣布缩减在华业务规模，原因在于中国经济增长放缓、房地产危机持续发酵及青年失业率高企，导致消费者支出下降。尽管中国政府承诺将推出更多经济刺激政策，但其时间和规模尚未明确，市场对经济反弹的信心依旧不足。

据路透社报道，包括爱马仕、欧莱雅、可口可乐、联合航空、联合利华和梅赛德斯等知名企业在内，纷纷表示在华业绩受挫，并相应调整了策略。可口可乐CEO詹姆斯·昆西（James Quincey）在10月23日的财报电话会议上表示，中国的运营环境依旧充满挑战，经济“难以起飞”。

部分企业采取了不同的应对措施。法国碳石墨生产商梅尔森近日宣布关闭其在中国的传动产品制造工厂，称难以与本土竞争者抗衡。食品巨头达能和雀巢则通过加大线上销售和价格优惠力度来提振在华销售额。

尽管市场环境低迷，部分企业仍在扩大中国市场的投资。例如，奢侈品品牌爱马仕（Hermes）在流量减少的情况下，通过提高商品单价来维持业绩，并计划年底在沈阳开设新店、明年在北京开设旗舰店。然而，联合航空CEO斯科特·柯比坦言，过去频繁的中美航班需求已不复存在，目前公司每日仅维持从洛杉矶至上海的三班航班，短期内不打算恢复。

进入第三季度财报季，多家企业反映中国市场前景不乐观。意大利奢侈品牌杰尼亚集团董事长兼CEO埃梅内吉尔多·杰尼亚（Ermenegildo Zegna）表示，预计中国市场的挑战至少将持续至2025年初。路威酩轩集团（LVMH）表示，中国消费者信心跌至历史低点。

重工业领域同样表现疲弱。10月17日，瑞士电梯制造商迅达公司CEO西尔维奥·纳波利（Silvio Napoli）表示，尚未见到中国市场出现复苏迹象。迅达去年约15%的收入来自中国市场，但刺激措施尚未对经济产生“决定性影响”。

报道称，目前，市场依然在等待更明确的政策支持以重建消费信心。Pictet Asset Management投资经理吉莲·戴森表示，企业普遍认为这是周期性放缓而非结构性问题，市场正等待更有效的刺激政策发挥作用。

但有分析人士指出，中国政府的政策措施可能效果有限。Rational Dynamic Brands Fund投资组合经理埃里克·克拉克（Eric Clark）认为，政府当前的应对方式可能“仅是临时性修补”。

此外，企业面临其他潜在风险。欧洲汽车和家电制造商在本土市场上受到中国企业的激烈竞争。若美国总统大选中前总统特朗普胜选并推行60%的中国商品进口关税，中国工业基地将面临更大压力。本周，欧盟也将对中国电动车征收高达35.3%的关税，进一步加剧与中国的贸易争端。

多家跨国企业的调整显示，中国市场正面临前所未有的压力，经济政策的持续推动力至关重要。随着财报季的进行，市场将密切关注中国政府的刺激措施是否能有效提振市场信心，并助力经济复苏。